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天成自控最新消息:乘用车座椅进展顺利,布局航空开拓新领域

2018-01-10 14:43 东北证券
  天成自控最新消息:乘用车座椅进展顺利,布局航空开拓新领域   天成自控(603085)   传统工程机械与商用车座椅业务维持增长。 2017 年,受益于轨交、铁路和城镇化等基建需求和超限治理等物流行业的整顿,工程机械和商用车复苏并取得了良好的增速。下游行业复苏带动公司工程机械和商用车座椅业务营收快速增长,未来随着“十三五规划”项目的开工和“一带一路”建设推动,公司传统座椅业务预计将保持快速增长。   乘用车座椅业务兑现顺利,未来进入高速增长通道。 从 2016 年公司开拓乘用车座椅业务以来进展非常顺利, 2017 上半年公司已实现众泰B11B 车型座椅批量供应,又被提名赛麟 AM139 Mycar 的整车座椅总成供应商,在上汽也取得了突破性的进展。 2017 上半年公司乘用车座椅营收 2221.05 万元,同比增长 413.92%。目前乘用车座椅被江森等海外巨头垄断,具有巨大的替代空间。考虑到较长的整车产业链切入周期和乘用车座椅的广阔市场,未来几年内乘用车座椅将成为公司营收增长最具爆发力的业务。   前瞻把握机遇,战略布局航空座椅。 目前国产大飞机进展顺利, C919已经顺利首飞并且取得了订单。由于航空座椅技术壁垒较高,国内的航空座椅供应商还是一片空白。航空座椅具有较高的附加值,目前还是一片蓝海市场。公司在发行可转换利发国际lifa88募集资金的公告中提出建设航空座椅生产基地建设项目,考虑到公司过往业务的开拓速度,我们认为航空座椅有望成为公司的又一新兴增长点。   投资建议: 看好主业和乘用车座椅业务的增长,预计公司 2017-2019年 EPS 分别为 0.32 元、 0.46 元、 0.62 元,维持增持评级。   投资风险: 乘用车开拓不达预期、原材料价格上涨。   利发国际lifa88网微信号:利发国际lifa88网
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