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需求进入年前季节性淡季 螺纹钢期货偏弱运行

2018-01-05 11:00 金投网
     2017年11月开始,由于“2+26”城市限产令开始实施钢价出现了明显提振。但是,年末由于冬季淡季效应影响其现货价格高位迅速回调。短期来看,现货仍大概率维持回调态势,但低供给也将限制回调幅度。   对此,业内人士预计,季节性需求洼点将在1月下旬出现,当前进入年前的振荡偏弱行情。   需求进入年前季节性淡季   去年11月中旬至12月中旬,供给端高炉开工率大幅下滑对应需求端表现稳定,螺纹供需偏紧结构支撑下,现货涨幅超700元/吨。但随着时间的推移,进入12月中下旬后,北方大面积进入雨雪天气,需求基本萎缩殆尽。随着天气的进一步转冷,原本有需求支撑的华东及华南地区也出现下滑,加之年前赶工潮趋缓,终端全面进入季节性淡。   数据来看,沪终端线螺采购持续下调,从去年11月中旬4.1万吨的同比高点下调至目前的1.8万吨,当前与往年淡季水平大体持平。南北方的价格对比来看,从北到南,价格呈现三级阶梯递增态势。北方受需求全面萎缩压制,价格明显低于华东及华南地区。从时间点上来看,季节性淡季洼点将在1月下旬出现。随着华东及华南地区需求淡季效应进一步显现,现货承压回调态势仍将延续。   低供给亦限制现货下调幅度   供给角度来看,采暖季限产将延续到2018年3月,全国高炉产能利用率已降至71.91%的低位,全国建材钢厂产能利用率也降至65.7%的新低位置,低供应还在延续。值得注意的是,近期受需求季节性淡季以及高价位终端接受意愿较差影响,进入中旬后钢厂螺纹钢厂内库存从绝对低位开始拐头向上。从近期各大钢厂的表现来看,为了降低库存累积幅度,普遍采用降价促销、以量换价策略,如江苏地区钢厂1月上旬螺纹钢指导价普遍下调450元/吨。但就整体水平来看,螺纹钢厂内库存总量仍处于历年以来的同期低位,还未形成实质性累积。展望后市,淡季因素从北向南传导将进一步使现货承压,但回调幅度亦受到低供给、低库存因素的限制,均衡价格将在钢厂与贸易环节博弈中产生。
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